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呼和浩特同城游戏 - 期货火爆?揭秘楼市、股市、期货三者关联规律

时间:2020-01-10 17:04:40 来源:99真人在线赌场 收藏

呼和浩特同城游戏 - 期货火爆?揭秘楼市、股市、期货三者关联规律

呼和浩特同城游戏,近期国内期货市场多个品种连续大涨,黑色系、农产品、化工等品种集体反弹,有色板块品种全面上扬。18日至21日四个交易日,铁矿石、棉花、螺纹钢、沥青期货主力合约累计涨幅分别达17.8%、20.2%、21.9%、12.6%,这意味着4天就可以实现翻倍,而且由于期货也是高杠杆交易,所以这几天资金赚得盆满钵满。期货的火爆已经有些超过了所有人的预期,管理层更是开始干预过分激进的市场,上期所、大商所、郑商所三大期交所纷纷出台措施,上调商品交易手续费,或调整交易保证金及涨跌停板幅度,以给火爆的期货市场降温。这一幕,投资者是不是想到了去年差不多同一时期,a股的火爆,创全球记录的单日成交,指数越过5000点融入无人之境,而如今a股的低迷,4.20日还出现了放量中长阴,这是否意味着资金都转战期货了,究竟该如何抉择?

资金泛滥,三大市场行情的本质因素

很多人都提到股市与期货不同,但实际上两者也有相同,都是资金推动的行情,a股去年的牛市依靠的就是资金杠杆引发的巨量流动性,而如今期货方面也有类似的情况。“资产荒”一词是进入2016年来被反复提到的,一方面债市已经从高位开始回落,另一方面是股市连续经历大跌,1月创纪录的大跌和熔断机制几乎是一记闷棍,面对这样的情况,资金可选择的范围很小了,期货自然是重要的投资场所,而且期货品种,尤其是类似黑色系,有色系都是经历过大幅调整,处于低位的,甚至是“白菜价”。

在经历了股市下半年的大跌后,不仅出现了国家队资金救市,还有央行放水护盘,央行通过降低存款准备金率,取消存贷比考核指标等一系列措施,来提高货币乘数(“货币乘数”用于衡量央行投放的基础货币能够派生多少倍的信用扩张,其等于m2除以基础货币),说白了这就是银行的资金杠杆,让有效的资金可以快速放大,最新央行公布的数据显示,3月末货币乘数为5.10,创2006年6月以来的最高值。与此同时,央行也在增加资金投放量,两者效果显著,3月份m1上涨达到22%以上,m1指的是现金和活期存款,m1的增加,说明企业和公众把定期存款变成了现金或者活期存款,意味着经济交易活跃,历史上多次股市牛市就对应该数据的走高,而此次资金没有进入股市,而是分流到了楼市和期货市场,导致这两个市场的成交量的激增。楼市与大宗商品期货市场是相互促进的,因为房地产市场拥有非常长产业链,一旦活跃起来就会刺激钢铁、建材、水泥等一系列产品的需求,所以我们看到本次也是楼市与期货市场的同步走强。

期货分流股市资金?有,但并不是决定因素。

期货市场是否会分流股市资金,须从两个方面看。一是对于目前还没有期货帐户,并且对商品期货根本不懂的投资者来说,目前进入这个市场无异于自投罗网。毕竟,近期商品期货出现暴涨,背后的风险是不可忽视。此时进场,将可能遭遇爆仓的风险。炒作期货的风险比股票要大得多,其追求的高杠杆与短期效应,即便你看对了方向,但期间异常波动也会让你爆仓,所以并不是说期货有机会,就会导致资金流入,相反股市方面操作相对简单,即便被套也可以中长线操作。

无论是期市、股市还是债券市场,参与者都是为了逐利而来,这是由资本的特性所决定的。因此,财富效应亦将决定市场资金的流动方向,哪个市场有财富效应或财富效应比较明显,资金就会涌入这个市场。股市步入牛市行情时,场外资金纷纷加盟;期市火爆,同样会吸引资金进场。而当股市暴跌期市火爆时,部分资金从股市分流至期市也很正常,并不值得大惊小怪。周期给予一直都是在绝望中见底、分歧中上涨、一致预期形成中见顶。

期货与股市联动存在,资源股机会依然可期

如何体现期货市场的火爆?4月21日螺纹钢rb1610合约成交量的名义本金高达5500亿以上,而中国一年生产12亿吨的钢材,其中2亿吨左右的螺纹钢,一年产量都比不上这一天,这一个合约的交易量也超过了当日a股两市的总成交量。商品都是高杠杆交易,短期的趋势大于一切,就像今年,股票市场对周期普遍悲观,但商品从2月份开始几乎就是单边牛市,很多强势品种涨幅都在60%以上。

股市方面则相对滞后,大资金更追求稳健,所以一般往往要等待趋势明确后才会有资金介入,而且在一年内经历3次大的下跌之后,资金更为谨慎。实际上,资金对a股谨慎,也源于创业板牛市经历了3年,而且目前a股市场的估值却并不低,除了银行股等部分蓝筹股之外,a股上市公司的估值普遍偏高。如截止4月21日,整个深市上市公司的平均市盈率超过39倍,其中中小板48.12倍,创业板70.03倍。

大宗商品虽然跟股市有关联,但是不全部,更多的是自己本身给市场下跌找的一个借口。各位要认清市场的本质,市场下跌是内在的规律,而不是所谓的利多或者利空。当然,我们看到市场下跌的时候,而大宗商品黑色系再兴起涨停潮。而这种情况无非是三个方面,两个是关于外部的,另外一个是月底美联储议息会议26-27号,玉名认为美联储加息的会议概率不高,因此还会有反弹,而且3.17日也是源于美股不加息后,引发了资源股反弹,a股才引发了一波上涨行情。所以,短期股市方面没涨,反而是机会。

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